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Estimados directores,<\/p>\n
Cada a\u00f1o escribo a las compa\u00f1\u00edas en las que BlackRock invierte en nombre de nuestros clientes, quienes ven el futuro en t\u00e9rminos de largo plazo y planifican para la jubilaci\u00f3n. Como agente fiduciario de estos clientes, los due\u00f1os de las compa\u00f1\u00edas en las que ustedes trabajan, defendemos pr\u00e1cticas que creemos impulsar\u00e1n crecimiento y rentabilidad sostenibles y a largo plazo. A medida que ingresamos al 2019, el compromiso con un enfoque a largo plazo es a\u00fan m\u00e1s importante. El panorama global es cada vez m\u00e1s fr\u00e1gil y, consecuentemente, susceptible a las conductas de corto plazo de las corporaciones y los gobiernos.<\/p>\n
La incertidumbre del mercado est\u00e1 generalizada y la confianza decae. Muchos ven un mayor riesgo que el ciclo comience su fase de baja. En todo el mundo, la frustraci\u00f3n a causa de a\u00f1os de salarios estancados, el efecto de la tecnolog\u00eda sobre los trabajos y la incertidumbre en relaci\u00f3n con el futuro han avivado la ira de la poblaci\u00f3n, el nacionalismo y la xenofobia. Como respuesta a esto, varias de las democracias l\u00edderes del mundo han ca\u00eddo en una desgarradora disfunci\u00f3n pol\u00edtica, aumentando la frustraci\u00f3n p\u00fablica en lugar de apaciguarla. La confianza en el multilateralismo y las instituciones oficiales se est\u00e1 derrumbando.<\/p>\n
Angustiada por los cambios econ\u00f3micos fundamentales y la incapacidad del gobierno para brindar soluciones duraderas, la sociedad est\u00e1 esperando cada vez m\u00e1s que las compa\u00f1\u00edas, tanto p\u00fablicas como privadas, aborden asuntos sociales y econ\u00f3micos apremiantes. Estos asuntos van desde la protecci\u00f3n del medioambiente hasta la eliminaci\u00f3n de la desigualdad de g\u00e9nero y racial, entre otros. Avivada en parte por las redes sociales, la presi\u00f3n p\u00fablica sobre las corporaciones aumenta con mayor rapidez y llega m\u00e1s lejos que nunca. Adem\u00e1s de esta presi\u00f3n, las compa\u00f1\u00edas deben navegar las complejidades de un entorno financiero que est\u00e1 atravesando por la parte tard\u00eda de su ciclo de crecimiento – incluyendo una mayor volatilidad, que puede crear incentivos para maximizar el rendimiento a corto plazo a costa del crecimiento a largo plazo.<\/p>\n
El\u00a0a\u00f1o pasado<\/a>\u00a0escrib\u00ed que todas las compa\u00f1\u00edas necesitan un marco para navegar en este complicado panorama, el cual debe comenzar por plasmar el prop\u00f3sito de la compa\u00f1\u00eda en sus modelos de negocio y estrategias corporativas. El prop\u00f3sito no es un simple eslogan o una campa\u00f1a de marketing, es el motivo fundamental para la existencia de la compa\u00f1\u00eda; lo que esta hace todos los d\u00edas con el fin de crear valor para\u00a0sus\u00a0stakeholders<\/em>.\u00a0El prop\u00f3sito no es \u00fanicamente la b\u00fasqueda de la rentabilidad, sino la fuerza que nos impulsa a lograrla<\/strong>.<\/p>\n La rentabilidad no es de ninguna manera incompatible con el prop\u00f3sito; de hecho, rentabilidad y prop\u00f3sito se encuentran estrechamente relacionados<\/strong>. La rentabilidad es fundamental si una compa\u00f1\u00eda espera servir de manera efectiva a todos sus\u00a0stakeholders<\/em>\u00a0a lo largo del tiempo; no solo a los accionistas, sino tambi\u00e9n a los empleados, clientes y comunidades. De la misma manera, cuando una compa\u00f1\u00eda verdaderamente comprende y expresa su prop\u00f3sito, funciona con el enfoque y la disciplina estrat\u00e9gica que impulsa la rentabilidad a largo plazo. El prop\u00f3sito unifica a la administraci\u00f3n, los empleados y las comunidades. Impulsa la conducta \u00e9tica y establece un control fundamental sobre las acciones que atentan contra los mejores intereses de los\u00a0stakeholders<\/em>. El prop\u00f3sito gu\u00eda la cultura, entrega un marco de acci\u00f3n para la toma de decisiones coherentes y, por sobre todo, ayuda a mantener el rendimiento financiero a largo plazo para los accionistas de sus compa\u00f1\u00edas.<\/p>\n En calidad personal de director ejecutivo, siento de primera mano la presi\u00f3n a la que las compa\u00f1\u00edas se enfrentan en el entorno polarizado actual y los desaf\u00edos que supone superarlos Los\u00a0stakeholders<\/em>\u00a0est\u00e1n empujando a las compa\u00f1\u00edas para que ingresen en el territorio de asuntos sociales y pol\u00edticos sensibles; especialmente, al ver que los gobiernos no logran hacerlo de manera efectiva. Como directores ejecutivos, no siempre logramos hacerlo bien. Adem\u00e1s, lo que es adecuado para una compa\u00f1\u00eda puede no serlo para otra.<\/p>\n Sin embargo, hay algo que es cierto: el mundo necesita su liderazgo. A medida que los desacuerdos contin\u00faan ampli\u00e1ndose, las compa\u00f1\u00edas deben demostrar el compromiso que tienen para con los pa\u00edses, las regiones y las comunidades en las que operan; particularmente, en relaci\u00f3n con asuntos centrales para la prosperidad futura del mundo. Las compa\u00f1\u00edas no pueden resolver todos los asuntos de importancia p\u00fablica, pero hay muchos (desde la jubilaci\u00f3n hasta la infraestructura y la capacitaci\u00f3n de los trabajadores para los trabajos del futuro) que no pueden resolverse sin la ayuda del liderazgo corporativo.<\/p>\n La jubilaci\u00f3n, en particular, es un \u00e1rea en la que las compa\u00f1\u00edas deben restablecer su rol tradicional de liderazgo. Durante la mayor parte del siglo XX, la responsabilidad que ten\u00edan los empleadores de ayudar a los trabajadores a navegar la etapa de la jubilaci\u00f3n fue un elemento del acuerdo social en muchos pa\u00edses. En algunos pa\u00edses, particularmente Estados Unidos, el giro hacia los planes de contribuci\u00f3n definidos cambi\u00f3 la estructura de esta responsabilidad, lo que dej\u00f3 a muchos trabajadores no preparados para hacer frente a la jubilaci\u00f3n. Adem\u00e1s, casi todos los pa\u00edses se est\u00e1n enfrentando a una mayor longevidad y a encontrar la manera de pagar por ella. Esta falta de preparaci\u00f3n para la jubilaci\u00f3n est\u00e1 alimentando gran ansiedad y temor, lo que debilita la productividad en el lugar de trabajo y aumenta el populismo en la esfera pol\u00edtica.<\/p>\n Como respuesta, las compa\u00f1\u00edas deben adoptar un mayor nivel de responsabilidad para ayudar a los trabajadores a navegar la etapa de la jubilaci\u00f3n, aportando su experiencia y su capacidad de innovaci\u00f3n a fin de resolver este enorme desaf\u00edo global. Al hacerlo, las compa\u00f1\u00edas no solamente crear\u00e1n una fuerza laboral m\u00e1s estable y comprometida, sino tambi\u00e9n una poblaci\u00f3n econ\u00f3micamente m\u00e1s segura en los lugares donde operan.<\/p>\n Las compa\u00f1\u00edas que cumplen su prop\u00f3sito y las responsabilidades que tienen con sus\u00a0stakeholders<\/em>\u00a0obtienen los beneficios en el largo plazo. Las compa\u00f1\u00edas que ignoran su prop\u00f3sito y las responsabilidades, no alcanzan el \u00e9xito. Esta din\u00e1mica se est\u00e1 volviendo cada vez m\u00e1s evidente debido a que la poblaci\u00f3n impone est\u00e1ndares m\u00e1s exigentes a las compa\u00f1\u00edas. Adem\u00e1s, continuar\u00e1 aumentando ya que los\u00a0millennials<\/em>, que actualmente representan el 35% de la fuerza laboral, manifiestan nuevas expectativas de las compa\u00f1\u00edas en las que trabajan, compran e invierten.<\/p>\n Atraer y conservar los mejores talentos requiere cada vez m\u00e1s una clara manifestaci\u00f3n del prop\u00f3sito. Con niveles de desempleo que disminuyen en todo el mundo, los trabajadores, y no solamente los accionistas, pueden tener y tendr\u00e1n una mayor participaci\u00f3n en la definici\u00f3n del prop\u00f3sito y prioridades de una compa\u00f1\u00eda e incluso de los aspectos espec\u00edficos del negocio de esta. Durante el a\u00f1o pasado vimos a algunos de los empleados m\u00e1s calificados del mundo abandonar sus labores en se\u00f1al de protesta y participar en pol\u00e9micas asambleas p\u00fablicas para expresar su perspectiva en relaci\u00f3n al prop\u00f3sito corporativo y la importancia de este. Este fen\u00f3meno continuar\u00e1 creciendo a medida que los\u00a0millennials<\/em>\u00a0e incluso las generaciones m\u00e1s j\u00f3venes ocupen cada vez m\u00e1s puestos de responsabilidad. En una encuesta reciente realizada por Deloitte, se les pregunt\u00f3 a los trabajadores\u00a0millennials<\/em>\u00a0cu\u00e1l deber\u00eda ser el prop\u00f3sito principal del negocio alcanzando un 63% m\u00e1s de votos \u201cmejorar la sociedad\u201d que \u201cgenerar rentabilidad\u201d.<\/p>\n En los pr\u00f3ximos a\u00f1os, las opiniones de estas generaciones no solamente impulsar\u00e1n sus decisiones como empleados, sino tambi\u00e9n como inversionistas en un contexto en el que el mundo est\u00e1 viviendo la mayor transferencia de riqueza en la historia: $24\u00a0billones de d\u00f3lares que pasan de la generaci\u00f3n de la posguerra, los\u00a0baby boomers<\/em>, a los\u00a0millennials<\/em>. A medida que la riqueza cambia de manos y se modifican las preferencias de inversi\u00f3n, los asuntos en materia ambiental, social y de gobierno corporativo ser\u00e1n cada vez m\u00e1s importantes para las valuaciones corporativas. Este es uno de los motivos por los que BlackRock destina una parte considerable de sus recursos a fin de mejorar los datos y los an\u00e1lisis para medir estos factores, integr\u00e1ndolos en toda nuestra plataforma de inversi\u00f3n y trabajando en conjunto con las compa\u00f1\u00edas en las que invertimos en nombre de nuestros clientes, para comprender mejor la manera en que ustedes las entienden.<\/p>\n Las prioridades de compromiso que tiene BlackRock\u00a0Investment Stewardship<\/a>para el 2019 en relaci\u00f3n con la gesti\u00f3n de inversiones son en gobierno corporativo, incluyendo el enfoque que tienen sus compa\u00f1\u00edas para abordar la diversidad; estrategia corporativa y asignaci\u00f3n de capital; compensaci\u00f3n que promueve carreras a largo plazo; riesgos y oportunidades medioambientales; y gesti\u00f3n del capital humano. Estas prioridades reflejan el compromiso que tenemos de involucrarnos en asuntos que influyen en las perspectivas de una compa\u00f1\u00eda no solamente durante el pr\u00f3ximo trimestre, sino en los planes de largo plazo de nuestros clientes.<\/p>\n Al involucrarnos en estos asuntos, no nos enfocamos en sus operaciones diarias, sino que buscamos comprender las estrategias que ustedes implementan para lograr el crecimiento a largo plazo. Como dije el a\u00f1o pasado, para involucrarnos de manera productiva, no podemos hacerlo solamente durante la temporada de asambleas de accionistas, cuando el debate implica votos a favor o en contra de las propuestas. Los mejores resultados surgen de un di\u00e1logo s\u00f3lido que se mantiene durante todo el a\u00f1o.<\/p>\n Reconocemos que las compa\u00f1\u00edas con frecuencia deben tomar decisiones dif\u00edciles en pos de cumplir objetivos estrat\u00e9gicos m\u00e1s amplios; por ejemplo, si se deben desarrollar ciertas l\u00edneas de negocio o mercados a medida que evolucionan las expectativas de los interesados, o en ocasiones, si se debe cambiar el formato de la fuerza laboral de la compa\u00f1\u00eda. BlackRock, despu\u00e9s de varios a\u00f1os de incrementar nuestra fuerza laboral en un 7% anual, hizo recientemente reducciones para permitir la reinversi\u00f3n en talentos y el crecimiento a largo plazo. La claridad del prop\u00f3sito ayuda a las compa\u00f1\u00edas a realizar estos cambios estrat\u00e9gicos con el fin de alcanzar las metas a largo plazo.<\/p>\n Durante el a\u00f1o pasado, nuestro equipo de gesti\u00f3n de inversiones comenz\u00f3 a hablar a las compa\u00f1\u00edas sobre el prop\u00f3sito corporativo y c\u00f3mo se alinea con la cultura y la estrategia corporativa, y nos ha alentado el compromiso de las compa\u00f1\u00edas para trabajar en conjunto con nosotros sobre estos asuntos. No tenemos la intenci\u00f3n de indicarles a las compa\u00f1\u00edas cu\u00e1l debiera ser su prop\u00f3sito; esa es la funci\u00f3n de la administraci\u00f3n y la mesa directiva. En lugar de esto, buscamos comprender c\u00f3mo el prop\u00f3sito de una compa\u00f1\u00eda comunica la estrategia y la cultura de esta para respaldar un rendimiento financiero sostenible. Pueden encontrar m\u00e1s informaci\u00f3n sobre nuestro compromiso con estos asuntos en\u00a0BlackRock.com\/purpose<\/a>.<\/p>\n Me mantengo optimista sobre el futuro del mundo y las perspectivas para los inversionistas y las compa\u00f1\u00edas que tienen un enfoque a largo plazo. Nuestros clientes dependen de ese enfoque para lograr sus objetivos financieros m\u00e1s importantes. A su vez, el mundo depende de ustedes para adoptar y defender un enfoque a largo plazo en el negocio. En un momento de gran disrupci\u00f3n pol\u00edtica y econ\u00f3mica, su liderazgo es indispensable.<\/p>\n Atentamente,<\/p>\nEl mundo necesita tu liderazgo<\/strong><\/h2>\n
El foco en el prop\u00f3sito de la nueva generaci\u00f3n<\/strong><\/h2>\n
El compromiso de BlackRock para el 2019<\/strong><\/h2>\n